A pesar de las recientes noticias macroeconómicas y criptográficas negativas, la capitalización total del mercado de criptomonedas superó el billón de dólares el 21 de enero. Una señal alentadora es que las métricas de derivados actualmente no muestran una mayor demanda de los comerciantes bajistas.
Capitalización total del criptomercado en USD, 1 día. Fuente: TradingView
El precio de Bitcoin (BTC) ganó un 8 % en la semana, estabilizándose cerca de $23 100 a las 18:00 UTC del 27 de enero, mientras los mercados sopesaban el impacto potencial de la quiebra de Genesis Capital el 19 de enero.
Un área de preocupación es el mayor deudor de Genesis Capital, Digital Currency Group (DCG), que resulta ser su empresa matriz. Como resultado, la gestión de los fondos de Grayscale podría estar en riesgo, dejando a los inversores sin saber si los activos de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) podrían liquidarse. El vehículo de inversión actualmente tiene más de $ 14 mil millones en posiciones de bitcoin para sus titulares.
Está previsto que un tribunal de apelaciones de EE. UU. escuche los argumentos relacionados con la demanda de Grayscale Investment contra la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) el 8 de marzo. El administrador del fondo cuestionó la decisión de la SEC de negar la cotización de su fondo cotizado en bolsa (ETF) respaldado por activos.
Las preocupaciones regulatorias también pesaron en los mercados después de que los fiscales de Corea del Sur solicitaran una orden de arresto para el propietario del intercambio Bithumb, Kang Jong-Hyun. El 25 de enero, la Segunda División de Investigaciones Financieras de la Fiscalía del Distrito Sur de Seúl condenó a Kang y a dos ejecutivos de Bithumb por cargos de realizar transacciones ilegales fraudulentas.
El aumento semanal del 7 % en la capitalización total del mercado se vio limitado por la acción negativa del precio del 0,3 % de Ether (ETH). Aún así, el sentimiento alcista tuvo un impacto significativo en las altcoins, con 11 de las 80 monedas principales ganando un 18% o más durante el período.
Ganadores y perdedores semanales entre las 80 monedas principales. Fuente: Mesari
Aptos (APT) aumentó un 91 % después de que el valor total bloqueado (TVL) de la red de contratos inteligentes alcanzara un récord de 58 millones de dólares, impulsado por PancakeSwap DEX.
Fantom (FTM) ganó un 50 % después de anunciar su nuevo sistema de base de datos, Carmen, y una nueva máquina virtual Fantom, Tosca.
Optimism (OP) aumentó un 21% después de un fuerte aumento en el volumen de transacciones durante un programa de incentivos NFT llamado Optimism Quest.
La demanda de apalancamiento favorece ligeramente a los toros
Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, tienen una tasa integrada que generalmente se calcula cada ocho horas. Los intercambios utilizan esta tarifa para evitar desequilibrios en el riesgo de tipo de cambio.
Una tasa de financiación positiva indica que los compradores largos (compradores) exigen más apalancamiento. Sin embargo, la situación opuesta ocurre cuando los vendedores en corto (vendedores) necesitan un apalancamiento adicional, lo que hace que la tasa de fondeo sea negativa.
Tasa de financiación acumulada de 7 días de futuros perpetuos el 27 de enero. Fuente: Coinglass
La tasa de financiación de 7 días fue positiva para Bitcoin y Ethereum, lo que significa que los datos apuntan a una demanda ligeramente mayor de posiciones largas apalancadas (compradores) frente a posiciones cortas (vendedores). Aun así, los costes de financiación semanales del 0,25 % no son suficientes para disuadir a los compradores apalancados.
Curiosamente, Aptos fue la única excepción, ya que la altcoin tuvo un costo de financiación semanal negativo del 0,6 %, lo que significa que los vendedores en corto pagaban para mantener sus posiciones abiertas. Este movimiento puede explicarse por el repunte del 91% en 7 días y sugiere que los vendedores anticipan algún tipo de corrección técnica.
La relación put/call de opciones no muestra signos de miedo
Los comerciantes pueden medir el sentimiento general del mercado midiendo si más actividad proviene de las opciones de compra (call) o de las opciones de venta (put). En general, las opciones de compra se utilizan para estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta se utilizan para estrategias bajistas.
Una relación put-to-call de 0,70 indica que el interés abierto de las opciones de venta va a la zaga de las llamadas más alcistas en un 30 % y, por lo tanto, es alcista. Por el contrario, un indicador de 1,40 favorece las opciones de venta en un 40%, lo que puede considerarse bajista.
Relación put-to-call del volumen de opciones de BTC. Fuente: laevitas.ch
Aunque el precio de bitcoin no logró romper la resistencia de $ 23,300, la demanda de opciones de compra alcistas ha superado las opciones de venta neutrales desde el 6 de enero.
Actualmente, la relación de volumen entre opciones de venta y venta está cerca de 0,50, ya que el mercado de opciones está más poblado por estrategias neutrales a alcistas que favorecen las opciones de compra (call) en un 50 %.
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Los mercados de futuros apuntan a un mayor potencial alcista
Después de la tercera semana consecutiva de ganancias, que es del 40 % en lo que va del año, excluyendo las monedas estables, no hay señales de demanda por parte de los vendedores en corto. Más importante aún, los indicadores de apalancamiento muestran que los alcistas no están usando un apalancamiento excesivo.
Los mercados de derivados apuntan a una mayor alza, e incluso si el mercado vuelve a visitar la capitalización de mercado de $ 950 mil millones que se vio el 18 de enero, no hay necesidad de entrar en pánico. Actualmente, los mercados de opciones de bitcoin muestran ballenas y creadores de mercado que favorecen las estrategias neutrales a alcistas.
En última instancia, las probabilidades favorecen a aquellos que apuestan a que la capitalización de mercado total de $ 1 billón se mantendrá, abriendo espacio para más ganancias.
Este artículo no contiene ningún consejo o recomendación de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo y los lectores deben hacer su propia investigación al tomar una decisión.
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