El sentimiento de los inversores de Bitcoin mejoró después de que las señales de menores presiones inflacionarias sugirieran que la Reserva Federal pronto podría retroceder en su aumento de tasas y ajuste cuantitativo. Comúnmente conocido como pivote, la inversión de tendencia beneficiaría a los activos de riesgo como las criptomonedas.
El 22 de enero, las transacciones peer-to-peer de USD Coin (USDC) con sede en China alcanzaron una prima del 3,5% frente al dólar estadounidense, lo que indica un FOMO moderado por parte de los minoristas. Este nivel es el más alto en más de 6 meses, lo que sugiere que la demanda de compra excesiva de criptomonedas ha empujado el indicador por encima del valor razonable.
El máximo histórico en la tasa de hash de 7 días de Bitcoin, una estimación del poder de procesamiento para la minería, también apoyó el impulso alcista. El indicador alcanzó un máximo de 276,9 exo-hash por segundo (EH/s) el 19 de enero, lo que indica una reversión de la reciente debilidad causada por las dificultades financieras de los mineros.
A pesar de los esfuerzos de los bajistas, Bitcoin ha cotizado por encima de los $20 000 desde el 14 de enero, un movimiento que explica por qué el vencimiento de las opciones mensuales de bitcoin de $1480 millones beneficiará enormemente a los alcistas, aunque recientemente no logró romper la resistencia de $23 200.
Los alcistas han sido demasiado optimistas pero siguen bien posicionados
El reciente repunte de Bitcoin el 20 de enero sorprendió a los bajistas ya que solo el 6% de las opciones de venta (put) con vencimiento mensual se colocaron por encima de los $22,000. Por lo tanto, los alcistas están mejor posicionados a pesar de poner casi el 40% de sus opciones de compra en $23,000 o más.
Interés abierto agregado de opciones de Bitcoin para el 25 de noviembre. Fuente: CoinGlass
Una visión más amplia que utiliza la relación call-to-put de 1,15 muestra más apuestas alcistas, ya que el interés abierto de call (compra) es de 790 millones de dólares frente a las opciones de venta (put) de 680 millones de dólares. Aún así, es probable que la mayoría de las apuestas bajistas pierdan valor ya que Bitcoin subió un 36% en enero.
Si el precio de Bitcoin se mantiene por encima de $ 22,000 a las 8:00 UTC del 27 de enero, solo estarán disponibles $ 38 millones de estas opciones de venta (put). Esta diferencia surge porque el derecho a vender bitcoins a $21 000 o $22 000 no tiene ningún beneficio si cotiza al alza al vencimiento.
Los osos podrían obtener una ganancia de $ 595 millones
A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables basados en la acción del precio actual. El número de contratos de opciones disponibles el 27 de enero para instrumentos call (bull) y put (bear) varía según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado representa la ganancia teórica:
Entre $20,000 y $21,000: 12.800 llamadas frente a 7.100 opciones de venta. El resultado neto favorece a los toros en $115 millones.Entre $21,000 y $22,000: 17.600 llamadas frente a 2.800 opciones de venta. El resultado neto favorece a los toros por $320 millones.Entre $22,000 y $23,000: 21.200 llamadas frente a 1.100 opciones de venta. Los alcistas mantienen el control y obtienen ganancias de $ 455 millones.Entre $23,000 y $24,000: 25.300 llamadas frente a 0 opciones de venta. Los toros dominan completamente el proceso, recaudando $595 millones.
Esta estimación aproximada tiene en cuenta las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta utilizadas exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Sin embargo, esta simplificación ignora estrategias de inversión más complejas.
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Los bajistas de Bitcoin necesitan empujar el precio por debajo de los $21,000 el 27 de enero para reducir drásticamente sus pérdidas. Sin embargo, los bajistas de bitcoin recientemente liquidaron posiciones de futuros cortos apalancadas por valor de $ 335 millones, por lo que es probable que necesiten menos margen para ejercer el poder a corto plazo.
En consecuencia, el escenario más probable para el vencimiento de las opciones mensuales de BTC en enero es el nivel de $ 22,000 o superior, lo que brinda a los alcistas una ganancia decente.
El precio de Bitcoin (BTC) encontró una fuerte resistencia en $23 000 después de un repunte del 11 % el 20 de enero, pero eso fue suficiente para causar $335 millones en liquidaciones por posiciones cortas relacionadas con contratos de futuros. La ganancia del 36% en lo que va del año a $ 22,500 dejó a los bajistas mal preparados para el vencimiento mensual de opciones del 27 de enero de $ 1,48 mil millones.
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